10 aspectos a tener en cuenta al analizar una empresa

  1. Finanzas personales
  2. Invertir
  3. 10 aspectos a tener en cuenta al analizar una empresa

Libro Relacionado

Análisis Fundamental para tontos, 2ª Edición

Por Matt Krantz

Llevar a cabo un análisis financiero completo de una empresa lleva su tiempo mientras se revisan todos los estados financieros, se calculan docenas de ratios financieros y se estudia la industria, por nombrar sólo algunas cosas. A continuación se presentan diez tipos de análisis fundamentales para los que siempre debe dedicar tiempo.

Medir cuánto de las ganancias de una empresa son “reales”.

Si usted no es un analista fundamental a tiempo completo y posee más de un puñado de acciones, sería un trabajo a tiempo completo monitorear constantemente en tiempo real cada bit de datos financieros que usted querrá conocer.

La única forma de análisis fundamental que nunca debe omitir es la medición de la calidad de los ingresos de una empresa. Tan pronto como pueda tener en sus manos el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo de una empresa, querrá asegurarse de que el efectivo de las operaciones de una empresa sea mayor o igual a sus ingresos netos. Cuando una empresa está generando flujo de caja, usted tiene alguna prueba de que las ganancias son reales, no sólo humo y espejos permitidos por la contabilidad.

Considerando cuánto dinero en efectivo tiene la compañía

Sería muy grosero preguntarle a extraños que usted conoce en una fiesta de cóctel cuánto dinero tienen en sus cuentas de ahorros. Pero usted no tiene que preocuparse por tal etiqueta cuando se trata de compañías. Antes de invertir un centavo en una compañía, usted quiere asegurarse no sólo de saber cuánto tienen las compañías, sino también lo que deben. Deberías saberlo:

  • Cuánto dinero en efectivo tiene una empresa en el balance general.
  • Cuánto debe la empresa a los prestamistas a corto y largo plazo.
  • Cuánto dinero en efectivo genera una empresa.

Prestar mucha atención a estas tres variables le ayudará a evitar tener que invertir su dinero en una empresa que puede que no sobreviva.

Asegurarse de que no pague de más

Hay un sinnúmero de fuerzas trabajando para determinar el precio de una acción. Recuerde, los precios de las acciones se fijan por el constante tira y afloja entre compradores y vendedores que intercambian acciones de un lado a otro hasta que se llega a un acuerdo sobre el precio que todos pueden acordar. Es por eso que es crítico para usted no sólo evaluar cuán sólida es una compañía, sino también cuán rentable es y si tiene poder de permanencia. Pero sobre todo: Es imperativo no pagar demasiado por la empresa.

Evaluación del equipo directivo y de los miembros de la junta directiva

Como inversionista en las acciones ordinarias de una compañía, o las acciones emitidas al público que representan la propiedad estándar de la compañía, usted está a merced del equipo administrativo para tomar las decisiones correctas con su dinero. Cuentan con que la junta directiva vigile al equipo directivo. Si no puede confiar en el equipo directivo y la junta directiva, no debería confiar en ellos con su inversión.

Si no observa nada más en la declaración de poder, asegúrese siempre de buscar transacciones con partes relacionadas entre los ejecutivos o miembros del consejo de administración y la empresa. Estos son negocios paralelos con el potencial de corromper la habilidad de los ejecutivos o miembros del consejo de administración para representar los intereses de inversionistas como usted. Incluso si un CEO está haciendo un trabajo excelente, también hay que estar atento a los paquetes de pago excesivos.

Examinar el historial de pago de dividendos de la empresa

Los operadores de día solían burlarse de los inversores que prestaban atención a los dividendos. Durante el auge del mercado de valores, estos pequeños pagos en efectivo que algunas empresas pagan a sus accionistas parecen casi insignificantes.

Pero los analistas fundamentales saben más. Por un lado, los pagos de dividendos representan una gran parte, aproximadamente el 30 por ciento, de los rendimientos generados por las acciones a lo largo del tiempo. Si no haces esos pagos, dejarás bastante dinero sobre la mesa. Además, los dividendos constantes pueden asegurar que usted está ganando algo con su dinero, incluso si las acciones no tienen valor. Los pagos de dividendos también pueden ser útiles para ayudarle a decidir cuánto vale una acción.

Comparación de las promesas de la empresa con lo que cumple

Depende de usted verificar los reclamos hechos por un CEO. Si el CEO de una empresa dice que un nuevo producto se está vendiendo como loco, tómese el tiempo para ver el crecimiento de sus ingresos y también la rotación de cuentas por cobrar en días para asegurarse de que los clientes están comprando y pagando realmente por los bienes. Si una compañía afirma haber registrado ganancias récord, depende de usted no sólo verificar la reclamación, sino también asegurarse de que no haya sido el resultado de un fraude contable.

Siempre compare las promesas hechas por un CEO en el informe anual de un año a los accionistas con la realidad entregada en los estados financieros del año siguiente. Los analistas fundamentales profesionales a menudo leen los últimos 10-K de una empresa con el anterior, uno al lado del otro.

Estar atentos a los cambios en la industria

El análisis fundamental es poderoso, pero se hace mucho hincapié en los estados financieros. La gran debilidad de los estados financieros es que son documentos históricos que le dicen cómo le fue a una compañía, no cómo le irá.

El análisis de tendencias es una de las formas en que los analistas fundamentales miran más allá de las cifras históricas para evaluar el futuro. Pero hay que tener especialmente en cuenta las tecnologías que cambian los juegos o las nuevas formas de hacer las cosas en los negocios que pueden hacer que la forma en que una empresa gana dinero, o el modelo de negocio, se vuelva obsoleto.

El peligro constante de que una nueva tecnología pueda acabar con una empresa es una de las razones por las que algunos analistas fundamentales se quedan con negocios básicos y fáciles de entender, donde los consumidores siguen volviendo. Las compañías de productos de consumo, por ejemplo, no tienen que preocuparse de que la gente deje de comprar desodorante (al menos eso espera su nariz).

Comprender la saturación: saber cuándo una empresa crece demasiado

Cuando una empresa se expande rápidamente, se hace más difícil seguir creciendo. Estos dolores de crecimiento y madurez presentan grandes retos tanto para los equipos directivos como para los analistas fundamentales. Las empresas a menudo luchan con la transición de una empresa de crecimiento rápido a una de crecimiento más lento, y a veces necesitan cambiar todas sus estrategias. Los analistas fundamentales también cambian mucho la forma en que evalúan a una empresa y miden su valoración.

Vigile de cerca el margen de ganancias operativas de la empresa, o la cantidad de ingresos que la empresa mantiene en ganancias después de pagar los costos directos e indirectos. Cuando usted ve que el margen de ganancia operativa se deteriora, eso puede ser un aviso de que los días de gloria del negocio se están desvaneciendo. Una caída en el margen de ganancias operativas es un tipo de problema que la compañía no puede cobrar una prima tan alta por su producto.

Evitar las anteojeras: observar la competencia

A menudo es tentador comprar acciones de una compañía que usted piensa que es la mejor en un negocio, y asumir que su trabajo está hecho. Pero las empresas están en constante cambio y evolución. A veces el rival de una compañía puede levantarse de la muerte con un producto asesino y representar una gran amenaza. Mientras tanto, las valoraciones de las denominadas acciones líderes a menudo suben tanto que sus rendimientos futuros suelen ser decepcionantes.

Cuando busque invertir en una empresa, tómese el tiempo necesario para leer las declaraciones y documentos publicados por una empresa de la competencia que pueda considerar más débiles -quizás ni siquiera una amenaza seria. Por ejemplo, prestar atención a las declaraciones hechas por el CEO de una empresa rival en una carta a los accionistas, podría alertarle sobre las tendencias de la industria que el CEO de la empresa líder podría no haber notado todavía.

Vigilar cuando una empresa se vuelve demasiado confiada

Las empresas a veces se llenan de sí mismas. Pensando que sus días gordos nunca terminarán, algunas compañías construyen oficinas centrales opulentas, envían a sus empleados en viajes de negocios excesivamente lujosos o incluso gastan dinero en promociones de vanidad.

Leave a Reply

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *