10 Estrategias de Top Option – Explicado

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Por Joe Duarte

A continuación se presentan diez grandes estrategias de opciones comerciales. El rasgo común aquí es que tienen un riesgo limitado y son alternativas para que usted las considere. Las estrategias de riesgo ilimitado o de riesgo limitado, pero de alto riesgo, que podrían sustituir, se incluyen en el resumen de la estrategia.

Casado puesto

Un put casado combina un stock largo con un put largo de protección. La posición se crea comprando el stock y el put al mismo tiempo, pero la clave es crear la protección put y gestionar el riesgo de la propiedad del stock. La compra de una opción de venta para el material existente o el despliegue de una opción para un mes de vencimiento posterior sigue siendo fiel a ese objetivo de la estrategia. Las opciones»Long out-of-the-money» (OTM) deben venderse 30-45 días antes de su vencimiento.

La putada conyugal Resumen
EstrategiaResultadosComponentesCantidad Larga + Put LargoRiesgo/RecompensaRiesgo limitado, recompensa ilimitadaReemplazoCantidad Larga con riesgo limitado pero altoRiesgo Máximo[(Precio de compra + Precio de venta) – Precio de ejercicio de venta] x
100Max RewardUnlimitedBreakevenStock Price + Put PriceCondicionesBullish, low IVMarginNot typically required – check with brokerAdvantagesChanges limited but high risk to limited riskDisadvantagesIncrementa el coste de la posición por prima de opciónCrédito: Image by OptioneticsCollar

Un collar combina un stock largo con una protección de larga duración y una corta llamada que reduce el coste de la protección. La prima de la opción de compra es un crédito que compensa, al menos parcialmente, el costo de la opción de venta. La sincronización de la ejecución de esta estrategia es una meta que vale la pena.

Un escenario óptimo ocurre cuando se puede comprar la acción y las opciones de venta largas durante condiciones de baja volatilidad, lo que le permite comprar protección a largo plazo. Las llamadas se venden a medida que aumenta la volatilidad, y hay 30-45 días para el vencimiento, de modo que la caída del tiempo acelera las ganancias de las llamadas cortas.

Resumen del colla
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EstrategiaResultadosComponentesLong Stock + Long Put + Short CallRiesgo/RecompensaRiesgo limitado, recompensa limitadaReemplazoLong stock con riesgo limitado pero altoMáximo Riesgo[Stock Price + (Option Debit) – Put Strike Price]
x
Recompensa de 100Max[(Precio de ejercicio de llamada – Precio de acción) + (Débito de opción)]
]
× 100BreakevenPrecio de las acciones + (Opción de débito)CondicionesBullish, low IV que aumentaMargenTípicamente no requerido – consultar con el brokerVentajasCambios limitados pero de alto riesgo a riesgo limitadoDesventajasReemplaza la recompensa ilimitada con recompensa limitadaCrédito: Imagen por OptioneticsLong

put trader

Una opción de venta larga es una posición de riesgo limitado, bajista, que gana cuando el subyacente disminuye. Esta es una apuesta mucho mejor que una posición corta de acciones de riesgo ilimitado que requiere más capital para establecer. El movimiento bajista debe ocurrir por expiración de la opción, y los puts fuera de dinero (OTM) deben salir 30-45 días antes de la expiración.

Ventajas de las opciones de venta largas Resume
n
EstrategiaResultadosComponentesLarga duraciónRiesgo/RecompensaRiesgo limitado, pero alta recompensaReemplazoStock corto con riesgo ilimitadoMáx RiskPut Premium: (Precio de venta × 100)Recompensa máxima (Precio de venta – Precio de venta) × 100Precio de venta – Precio de venta – Precio de ventaCondiciones de ventaBrutales, IV bajo que aumentaMargenNo requeridoVentajasCambios de riesgo ilimitado a riesgo limitadoDesventajasDebidas a las limitaciones de tiempo para que el movimiento ocurra debido a la expiraciónCrédito: Imagen por

OptioneticsLlamar al inversor

Una opción de compra de valores anticipados de capital a largo plazo (LEAPS) reduce el costo y el riesgo asociado con una posición de acciones a largo plazo. La posición se establece mejor cuando la volatilidad implícita (IV) es relativamente baja. Una desventaja es que el propietario de LEAPS no participa en la distribución de dividendos, lo que reduce el valor de las acciones. Al mismo tiempo, el importe arriesgado en la posición será menor que el de poseer las acciones en su totalidad.

Resumen del inversor de la convocatoria LEAP
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EstrategiaResultadosComponentesLlamada larga con vencimiento superior a nueve mesesRiesgo/RecompensaRiesgo limitado, recompensa ilimitadaReemplazoLargo stock con riesgo limitado pero altoMax RiskCall Premium: (Precio de compra × 100)Max RewardUnlimitedBreakevenStrike Price – LEAPS PriceCondicionesBullish, low IV that increasesMarginNot requiredAdvantagesChanges limited but high risk to limited riskDisadvantagesPay for time value that erodes and missses dividendsCredit: Image by OptioneticsDiagonal

spread

Un spread diagonal combina una opción de corto plazo de casi un mes con una opción de largo plazo del mismo tipo.

Cuando los precios de ejercicio son los mismos, se denomina spread de calendario. Una vista neutral a corto plazo le permite vender la opción corta para compensar los costes de la opción larga.

Una diagonal de llamada se describe aquí, pero una diagonal de put funciona igual de bien cuando se es bajista a largo plazo.

Resumen del Spread Diagonal de Llamadas
EstrategiaResultadosComponentesComponentesLong Lower Strike Call + Short, near month callRisk/RewardLimited risk, potential unlimited reward*ReplacesLong callMax Risk(Long Call Price – Short Call Price) × 100Max Reward* Unlimited when short call expires worthlessBreakevenDetailedConditionsNeutral with IV time skew, then trendingMarginRequiredAdvantagesReduces cost of long optionDisadvantagesAlargisadvantagesAlcismo rápido, el movimiento alcista da como resultado una recompensa limitada de crédito: Imagen de OptioneticsBear

call credit spread

El diferencial de una opción de compra de oscilación combina una opción de compra de precio de ejercicio más bajo y corto y una opción de compra de precio de ejercicio más alto y largo que vence el mismo mes. Crea un crédito y reemplaza una llamada corta con riesgo ilimitado. Una vez más, el momento oportuno es importante en el despliegue de esta estrategia. Se aplica mejor cuando la vía intravenosa está alta y hay menos de 30 días para la expiración.

Resumen del diferencial de crédito de Bear Cal
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EstrategiaResultadosComponentesCorta Precio de Ejercicio Inferior + Largo Precio de Ejercicio Superio
r
(mismo mes)Riesgo/RecompensaRecompensa limitadaRecompensa limitadaReemplazosOpción a corto plazoMáximo riesgo (Diferencia entre precios de ejercicio – Crédito inicial
)
× Recompensa de 100MaxCrédito inicialInicialBreakevenPrecio de ejercicio corto + crédito netoCondiciones de crédito excesivo, alto IVMargen requeridoVentajasReduce el riesgo de ilimitado a limitadoDesventajasReduce la recompensa de limitado, pero alto a limitadoCrédito: Imagen por OpcióneticsStraddle

Un straddle combina una llamada larga con una opción de venta larga utilizando el mismo precio de ejercicio y vencimiento. Se crea cuando la volatilidad es baja y se espera que aumente y gana cuando los precios suben o bajan con fuerza. Esta es una estrategia útil para establecer antes de un anuncio importante como, por ejemplo, la publicación de los resultados o de un informe económico clave. Puede ser útil con una acción subyacente en el primer escenario y con un ETF en el segundo. Debido a que hay dos opciones largas, salga de la posición con 30-45 días de vencimiento para evitar el deterioro del tiempo.

El uso de las pláticas a horcajadas Resume
n
EstrategiaResultadosComponentesLong Call + Long Put (mismo precio de ejercicio, mes) Risk/Reward RiskLimited risk, high to unlimited rewardReplacesSingle option with directional bias (call or put)Max RiskNet Debit: (Precio de compra + Precio de venta) × 100Max RewardUp: Ilimitado, Abajo: (Precio de Ejercicio – Débito Neto) ×
100Breakeven1Precio de ejercicio + Precios netos de las opcionesBreakeven2Precio de ejercicio – Precios netos de las opcionesCondicionesNeutral, IV bajo con fuertes movimientos esperados en ambosMargenNo requeridoVentajasReduce el riesgo direccional de posición de una sola opciónDesventajasAumenta el costo de la posición de una sola opciónCrédito: Imagen por

OpciónEquipamientoRecuperación de

la

proporción de

llamadas

Un backspread de relación de llamadas combina llamadas de precio de ejercicio largo más alto con un número menor de llamadas de ejercicio corto más bajo que vencen el mismo mes. Se implementa mejor para un crédito y es una posición de recompensa de riesgo limitado y potencialmente ilimitada que es más rentable cuando se produce un fuerte movimiento alcista.

Resumen de la distribución inversa de la proporción de llamada
s
EstrategiaResultadosComponentesLlamadas Largas + Menos Strike Llamadas Cortas (el mismo mes)Riesgo/RecompensaRiesgo Limitado, recompensa potencial ilimitadaReemplazoRecuperación de crédito de llamadas de OsoRiesgo MáximoLimitado: Detallado, vea el Capítulo 15Recompensa máxima: Ilimitado, Abajo: Crédito InicialDetallado, ver discusión de estrategia en el Capítulo 15CondicionesBullish, IV inclinado con fuerte aumento de precio e IVMarginRequiredAdvantagesCambia recompensa limitada por recompensa ilimitadaDesventajasCrédito inicial menos, cálculos complejosCrédito: Imagen por

OptioneticsRetroceso de la relación de

puesta

Un backspread de relación de venta combina las opciones de venta de precio de ejercicio largo y bajo con un número menor de opciones de venta de precio de ejercicio corto y alto que vencen el mismo mes. Se implementa mejor para un crédito y es un riesgo limitado – limitado, pero una posición potencialmente de alta recompensa.

Es más rentable cuando se produce una fuerte tendencia bajista.

Crédito: Imagen de OptioneticsPut Ratio Backspread Resumen
EstrategiaResultadosComponentesPuntos Largos + Menos Golpes Altos Puntos Cortos (mismo mes)Riesgo/RecompensaRiesgo Limitado, limitado pero potencialmente altoReemplazoReemplazoBull pone spread de créditoMáximo RiesgoLimitado: Detallado, vea el Capítulo 15Recompensa máxima: Crédito Inicial, Abajo: (Precio de Ejercicio Largo + Crédito Inicial)
× 100BreakevensDetailed, see strategy discussion in Chapter 15ConditionsBearish, IV skew with strong decline and increased IVMarginRequiredAdvantagesChanges limited reward to limited-but-high rewardDisadvantagesInitial credit less, complex calculationsLong

put butterfly

Una mariposa larga combina un»bull put spread» y un»bear put spread» que expiran el mismo mes para un débito. Las dos opciones de venta cortas tienen el mismo precio de ejercicio y constituyen el cuerpo. Las dos opciones de venta largas tienen precios de ejercicio diferentes (por encima y por debajo del cuerpo) y forman las alas. La decadencia del tiempo ayuda al comercio.

Mariposa de put largo Resumen
EstrategiaResultadosComponentesBear Put Spread + Bull Put Spread (el mismo mes)Riesgo/RecompensaRiesgo limitado, recompensa limitadaReemplazoCorto a horcajadasMáx RiskNet Debit: [(Precio de venta más bajo de la huelga + Precio de venta más alto de la huelga
Precio) – (2 × Precio medio de ejercicio de venta)]] – (2 × Precio medio de ejercicio de venta) ×
100Max Reward[(Precio de ejercicio más alto – Precio de ejercicio medio) x
100] – Débito netoAnular 1Precio de ejercicio más alto – Precio de ejercicio netoAnular 2Precio de ejercicio más bajo + Precio de ejercicio netoCondicionesLaterales a moderadamente bajistas, IV inclinaciónMargen requeridoVentajasCambios de riesgo ilimitado a riesgo limitadoDesventajasCostes de trading asociados con tres posicionesCrédito: Imagen por Opciónetics

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