10 Maneras en que la Banca de Inversión Toca a Main Street

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Banca de inversión para tontos

Por Matt Krantz, Robert R. Johnson

Si usted es como la mayoría de la gente, puede creer que la banca de inversión es algo en lo que deben pensar los tipos de finanzas bien vestidos de la ciudad de Nueva York. Pero los consumidores a menudo se sorprenden al escuchar cuán estrechamente muchos aspectos de sus vidas interactúan con la banca de inversión.

Puentes que usted cruza todos los días de camino al trabajo, escuelas a las que asisten sus hijos, e incluso el agua que usted bebe puede ser financiada, al menos en parte, por las operaciones de los bancos de inversión. Entender el papel de la banca de inversión en su vida hace que sea más fácil ver por qué es importante entender la industria, incluso si usted no tiene interés en Wall Street.

Estas son algunas de las maneras en que la banca de inversión se cruza con los inversionistas de Main Street.

Financiación de instalaciones públicas

Las ciudades, las escuelas y otras agencias gubernamentales son responsables de mantener infraestructuras masivas de edificios, puentes y servicios públicos. Debido a que estas instalaciones están diseñadas para durar mucho tiempo, conseguir el dinero para financiar tales proyectos puede ser oneroso para una ciudad. Y encontrar prestamistas con la capacidad de prestar suficiente dinero para financiar un esfuerzo de tal envergadura puede ser difícil.

Ahí es donde entran los banqueros de inversión. Al vender valores al público, un banco de inversión puede obtener dinero de un amplio grupo de inversionistas. Cuando el costo de un gran proyecto se reparte entre muchos inversores, el riesgo también se reparte. Además, los inversionistas pueden decidir cuánto dinero quieren comprometer para un proyecto en particular, lo que les permite controlar el riesgo que están asumiendo.

Existen innumerables ejemplos de situaciones en las que la banca de inversión generaba capital que de otro modo habría sido difícil obtener. Un ejemplo ocurrió en 2012 con la construcción de una nueva instalación médica en el área de Filadelfia. La instalación fue construida por Einstein Healthcare Network. Pero para pagar por la instalación de 146 camas, Einstein Healthcare Network vendió $300 millones en bonos emitidos en 2010 por un banco de inversión. Es imposible saber qué tan bien funcionará financieramente la instalación, pero el riesgo de la inversión está al menos repartido entre muchos inversionistas, no concentrado en un solo banco o grupo de bancos. Y los pacientes pueden disfrutar de las instalaciones ahora, en lugar de esperar a que el grupo del hospital acumule suficiente dinero para pagar la construcción de su propio bolsillo.

Aportación de beneficios a las empresas públicas

Usted puede pensar que no tiene nada que ver con los bancos de inversión, pero eso no podría estar más lejos de la verdad. Incluso si sus únicas inversiones están incluidas en su plan de jubilación 401(k), el éxito de los bancos de inversión tiene un papel en su éxito financiero.

Las compañías financieras, incluyendo los bancos de inversión, se encuentran entre los mayores contribuyentes a las ganancias generales de las compañías públicas de Estados Unidos. Las empresas financieras también son grandes pagadoras de dividendos, lo que las convierte en una importante fuente de generación de riqueza para cualquier persona que tenga dinero en el mercado de valores.

Durante 2013, por ejemplo, las empresas financieras representaron la mayor parte, el 20,3 por ciento, de los beneficios totales generados por las empresas en el Standard & Poor’s 500, según S&P Capital IQ. La contribución de las empresas financieras al beneficio global de la América corporativa fue igual al 20,3 por ciento de los beneficios generados por las empresas del sector de materiales de la economía, que incluye a los fabricantes de acero y aluminio.

Eso sin mencionar las influencias indirectas de la industria de la banca de inversión en la economía. Cuando los bancos de inversión son fuertes y buscan arar dinero en acuerdos, eso genera crecimiento y expansión que a menudo conduce a nuevos empleos y oportunidades.

Ayudar a las empresas a crecer y expandirse

Si las empresas sólo pudieran crecer cuando tuvieran dinero en efectivo en el banco, sería una economía bastante lenta. Incluso si un joven empleado de una fábrica tuviera una gran idea para un nuevo producto, la empresa no podría avanzar hasta que no estuviera generando amplios beneficios de las líneas de productos existentes.

Ingrese a la banca de inversión. Los banqueros de inversión juegan el papel crítico de reunir el dinero ocioso de los inversionistas que tienen pocas ideas de negocios, y llevar ese dinero a las manos de empresarios con grandes ideas pero sin dinero. La combinación puede acortar drásticamente el tiempo que tardan las nuevas ideas en llegar al mercado.

Tal vez el ejemplo más dramático de banqueros de inversión que turboalimentan el crecimiento y la economía es con las ofertas públicas iniciales (OPIs). Considere Chipotle Mexican Grill, uno de los nuevos conceptos de restaurantes más grandes en algún tiempo. La compañía fue fundada en 1993 por el empresario Steve Ells, quien tuvo la idea de que los estadounidenses estaban listos para un burrito gourmet. La compañía comenzó lentamente, mientras Ells tomaba préstamos de su familia para poder seguir adelante. Pero a menos que tus padres sean multimillonarios, los préstamos familiares tienen un límite. El chipotle incluso obtuvo una inversión del gigante de la comida rápida, McDonald’s, lo que le permitió llegar a unas 500 ubicaciones en 2005. Pero el crecimiento real se produjo cuando la empresa vendió acciones al público por primera vez a principios de 2006. Fue entonces cuando Chipotle recaudó aproximadamente $150 millones de la venta de acciones en su OPI. Cargado con el capital recaudado por el público, Chipotle tuvo entonces los recursos para expandirse rápidamente. Y lo expandió. Hasta 2013, la compañía tiene más de 1.400 ubicaciones en Estados Unidos, Canadá y Europa. Si la compañía hubiera tenido que depender de su propia generación de flujo de caja para expandirse, le habría llevado décadas conseguir este tamaño y crear tantos puestos de trabajo.

Aportar liquidez al mercado

Los banqueros de inversión están realmente en el negocio del flujo de dinero. Su trabajo consiste en encontrar proyectos que valgan la pena y sean potencialmente rentables, pero que no puedan conseguir el dinero necesario para empezar.

Debido a la relación de los bancos de inversión con los inversores, tienen acceso a fondos de capital en busca de una vivienda. Al mancomunar el capital de inversión, los bancos de inversión son capaces de reunir el capital necesario para llevar a cabo las operaciones.

Los bancos de inversión también desempeñan un papel en los mercados públicos. Al comprar y vender participaciones en empresas y bonos, los bancos de inversión crean un mercado comercial activo en el que cualquiera puede comprar o vender. Un mercado vibrante y activo beneficia a cualquiera que necesite comprar o vender.

Tome el ejemplo de eBay, un mercado en línea con el que podría estar más familiarizado. Cuantas más personas estén en eBay comprando y vendiendo productos, más fácil será comprar y vender productos usted mismo. Los banqueros de inversión desempeñan el mismo papel en los mercados de capitales, asegurándose de que haya una amplia actividad comercial que permita a todos los inversores comprar o vender si así lo desean.

Ofrecer mayores rendimientos a los inversores

Cualquiera que alguna vez haya invertido dinero en una cuenta de ahorros entiende el aguijón de las bajas tasas de interés. Los bancos son famosos por aceptar los depósitos de los consumidores y no pagar casi nada en forma de tipos de interés.

Pero gracias a los bancos de inversión, los inversores tienen más opciones. Los banqueros de inversión crean nuevos tipos de valores, muchos de los cuales pagan tasas de interés mucho más altas que las disponibles en el banco.

Además, debido a que los banqueros de inversión están trabajando con todo tipo de proyectos y empresas, crean nuevas oportunidades financieras para que los consumidores puedan elegir.

Los banqueros de inversión a veces obtienen una mala reputación por crear inversiones de alto riesgo que explotan de vez en cuando, y eso es ciertamente lamentable. Pero los bancos de inversión también son responsables de vender inversiones conservadoras que generan rendimientos decentes para los inversionistas que buscan mejores rendimientos que los que podrían obtener de su sucursal bancaria local.

Desbloqueo de valor oculto

Los padres a menudo sacuden la cabeza cuando ven que sus hijos no alcanzan su potencial. Y los capitalistas tienen un sentimiento similar de consternación cuando las compañías u otros activos no cosechan su máximo potencial.

Una de las grandes pérdidas de nuestro sistema capitalista ocurre cuando una unidad de una empresa se encuentra enterrada y descuidada dentro de una empresa más grande. Es una ocurrencia bastante frecuente, porque un grupo pequeño pero creativo de personas dentro de una gran empresa puede tropezar con una tecnología o producto innovador. El valor de esta innovación puede estar encerrado dentro de una empresa, incapaz de alcanzar todo su potencial.

Los banqueros de inversión pueden desempeñar un papel fundamental para permitir que estos activos atrapados estallen y desarrollen todo su potencial. A menudo se recurre a los banqueros de inversión para que asesoren a las empresas sobre si pueden desinvertir unidades en forma de escisiones u otras reorganizaciones que hagan que la suma de las partes valga más que un todo. Una escisión es una maniobra financiera cuando una compañía rompe una parte de su negocio en una compañía nueva y separada.

Si alguna vez ha reservado boletos de avión en el sitio de viajes en línea Expedia, ha experimentado el poder de romper una unidad prometedora de una gran empresa centrada en otras cosas. Expedia fue creada por el gigante de software Microsoft en la década de 1990. El negocio de los viajes en línea puede haber sido enterrado dentro de la empresa, que centró sus esfuerzos en los sistemas operativos, herramientas web y otros sistemas tecnológicos. Pero al separarse de Expedia, Microsoft creó una empresa independiente valorada en más de 6.000 millones de dólares que cotiza en la bolsa NASDAQ.

Salvar activos valiosos del olvido

Los anales de la historia de los negocios están llenos de historias devastadoras de errores y fracasos. Pero uno de los casos finales de la desaparición de un negocio es cuando una empresa se declara en quiebra. La protección contra la quiebra es un proceso diseñado para preservar las partes del negocio que son valiosas pero que están atrapadas dentro de un modelo de negocio defectuoso.

Los bancos de inversión a menudo desempeñan un papel importante en el proceso de protección de la quiebra. El objetivo de la protección de la bancarrota es aislar las partes de los negocios fallidos que valen la pena y ponerlos en manos de otros inversionistas o compañías que puedan mantenerlos vivos.

Los bancos de inversión pueden desempeñar un papel importante en la obtención de financiación para las empresas o los inversores que deseen comprar partes de una empresa en protección frente a la quiebra. Armado con capital fresco y una mejor gestión, se pueden salvar partes de una empresa condenada, o todo el asunto. Considere a General Motors y Chrysler, dos fabricantes de automóviles que se declararon en bancarrota en 2009. Estas compañías representan algunas de las bancarrotas más grandes en la historia de los Estados Unidos.

Los procesos de banca de inversión son una gran razón por la que estas empresas siguen existiendo. Chrysler salió del proceso de protección de la quiebra y finalmente fue vendida a Fiat. GM tomó un camino muy diferente, pero que también requirió la ayuda de los banqueros de inversión. La compañía experimentó una serie de cambios financieros dramáticos, que incluyeron la eliminación de sus acciones comunes y la fuerte inversión del gobierno de Estados Unidos. La banca de inversión entró en juego más tarde cuando el GM reestructurado se vendió al público en una oferta pública inicial, apuntalando a la compañía y dando al gobierno de los Estados Unidos libertad para reducir su rescate de la compañía.

Otras veces el papel de los bancos de inversión es aún más directo. Washington Mutual, una institución de ahorro y préstamo fracasada, fue comprada finalmente, en parte, por JPMorgan Chase, para mantener unido el mercado hipotecario en 2008. La firma de corretaje Merrill Lynch fue comprada por Bank of America en 2008 durante la crisis financiera de ese año.

Planificación para la jubilación

Quizás una de las maneras más claras en que los inversionistas regulares interactúan con los bancos de inversión es durante el proceso de planificación de la jubilación. Los empleados de rango y de archivo entienden que la planificación para la jubilación es una tarea gigantesca que puede tomar mucho tiempo. Pero es importante no sólo ahorrar para la jubilación, sino también para poner ese ahorro a trabajar invirtiendo en un activo que genere un rendimiento decente.

La única manera en que la mayoría de la gente tiene una oportunidad remota de tener suficiente dinero para la jubilación es invirtiendo. Considere una persona de 40 años que planea jubilarse a los 65 años, pero que no ha comenzado en absoluto. Ese inversionista habrá necesitado ahorrar e invertir cerca de $700,000 para tener incluso una oportunidad de pelear para retirarse cómodamente, de acuerdo con los Index Fund Advisors.

Obtener ese tipo de ahorros va a requerir retornos que exceden con creces lo que está disponible en una cuenta de ahorros. Los productos financieros como los fondos cotizados en bolsa, las acciones, los bonos y los fondos mutuos son aspectos clave para llegar a la jubilación.

Algunos jubilados también pueden ser miembros de planes de pensiones públicos. Estas enormes cantidades de dinero se invierten en una variedad de activos, muchos de los cuales son creados o administrados por bancos de inversión. Los bancos de inversión pueden presentar oportunidades de inversión que probablemente generarán mayores rendimientos y permitirán que la gente se retire.

Fomento del espíritu empresarial

Quizás el papel más glamoroso de la banca de inversión es la creación de nuevos negocios. Nada es más americano que la idea de un empresario con una buena idea para iniciar un negocio que despega y termina generando miles de puestos de trabajo y beneficios.

Pero para que una empresa despegue, a menudo se requieren grandes inversiones que están más allá de los medios del empresario. Y dados los riesgos innatos de empezar un negocio desde cero, los bancos y otros prestamistas son a menudo reacios a dar a los empresarios tanto dinero como necesiten para empezar.

Los bancos de inversión, por su propia naturaleza, están mejor posicionados para obtener capital de un grupo diverso de inversores que podrían ser más tolerantes al riesgo. Los bancos de inversión pueden determinar cómo recaudar el dinero, ya sea a través de ofertas de deuda o de la venta de acciones. El resultado final es que los empresarios pueden obtener el dinero que necesitan para empezar.

Ciertamente, los banqueros de inversión se benefician cuando se forman nuevas empresas y recaudan dinero, porque cobran las comisiones. Pero la economía en su conjunto también se beneficia, porque las nuevas empresas pueden ser el motor de las oportunidades de crecimiento y empleo.

Encontrar inversiones que merecen atención

No hay escasez de lugares para que los inversionistas coloquen su dinero. Entre acciones, bonos, opciones, materias primas, capital privado y otras inversiones, puede ser difícil para un proyecto digno destacar entre la multitud y atraer la atención de los inversores.

Los banqueros de inversión a menudo pueden desempeñar el papel de vender oportunidades a los inversores. Si las acciones de una empresa están infravaloradas y son ignoradas por los inversores, un analista experto del departamento de investigación de un banco de inversión podría redactar un informe que diga a los inversores que las acciones son una compra a gran escala.

Mientras tanto, los profesionales de la gestión de inversiones de los bancos de inversión pueden estar en condiciones de identificar activos, como los bonos, que podrían ser ignorados y, por lo tanto, presentar un buen valor para los inversores.

El papel de la comercialización es a menudo desacreditado por los bancos de inversión. Y se puede abusar de ella. Pero los bancos de inversión a menudo pueden ser la única manera de que las empresas con historias convincentes transmitan sus mensajes a los inversores interesados.

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