Una semana en la vida de un comerciante: Entrada y salida de posiciones

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Por Joe Duarte

Para ayudarle a comprender mejor las posiciones de entrada y salida, eche un vistazo a un ejemplo de operación realizada por un operador de posición hipotético. La idea es ayudarle a entender la razón y el tiempo. También puede utilizar este ejemplo para practicar la selección de puntos de entrada y salida basándose en la determinación de precios históricos.

Como operador de posiciones, su semana comienza durante el fin de semana. Tienes algunas cosas que lograr:

  • Evaluar el estado actual del mercado.
  • Evalúe el estado actual de sus posiciones existentes.
  • Encuentre candidatos potenciales para reemplazar a cualquier puesto que haya fallado.
  • Encontrar candidatos para nuevas posiciones comerciales.

Desde una perspectiva educativa, uno de los períodos más interesantes para analizar en la historia reciente es la crisis financiera de 2007-2009. Este fue uno de los períodos más volátiles que el mercado de valores ha visto desde la Gran Depresión. Para ilustrar exactamente lo que se necesita no sólo para sobrevivir, sino también para tener éxito como operador en el entorno de mercado actual, echemos un vistazo más de cerca a la semana del 8 de diciembre de 2008.

Antes de que el operador pueda comenzar, recapitulemos el rendimiento del mercado antes de esa semana. Los índices de mercado amplios alcanzaron su punto máximo en octubre de 2007. Las acciones tuvieron un comportamiento poco satisfactorio durante el año siguiente, pero se aceleraron bruscamente hasta llegar a la baja en septiembre de 2008.

Desde su pico intradía de 1.576 en octubre de 2007 hasta su nivel más bajo en noviembre de 2008, el S&P 500, al igual que la mayoría de los índices del mercado más amplio en ese momento, perdió más del 50 por ciento de su valor. En los meses previos a nuestra semana de muestra en diciembre, el mercado vio varias subidas cortas y pronunciadas mezcladas en esta tendencia bajista. Por ejemplo, las roturas fallidas de la cara impresa tanto en los meses de primavera como de verano de 2008. Se reanudó la presión a la baja y las existencias se hundieron más en el suelo.

Sin embargo, en noviembre de 2008, el S&P 500 se disparó casi un 20 por ciento más en el lapso de sólo cinco días de operaciones.

Debido a que los mercados subieron un 20 por ciento, los principales medios de comunicación declararon que el mercado bajista había terminado. En lugar de tomarles la palabra, usted puede usar su análisis para ver si la tendencia bajista persistente ha terminado.

Los indicadores técnicos en los gráficos y las condiciones económicas fundamentales mostraron un panorama mixto para la primera semana de diciembre de 2008:

  • La economía estaba claramente en recesión, enfrentándose a algunas de las peores condiciones económicas de nuestra vida.
  • La Reserva Federal bajó la tasa de interés de los fondos de la Reserva Federal a su punto más bajo, cerca del 0 por ciento, introduciendo aguas relativamente inexploradas para el entorno de las tasas de interés.
  • Los sectores de bienes de consumo básico, servicios públicos y salud fueron los sectores con mejor desempeño en el mercado. El modelo de rotación sectorial sugiere que la fortaleza en estos sectores a menudo ocurre durante los mercados bajistas, antes de llegar al punto más bajo del mercado bajista.
  • En los gráficos del S&P 500 Index y del NASDAQ Composite Index, el MACD semanal estaba muy por debajo de su línea cero. Aunque el indicador se volvió un poco más alto, se mantuvo muy por debajo de su línea de señal, lo que sugiere que el mercado se mantuvo en una fase bajista.
  • El índice de porcentaje alcista (BPI) para todos los índices de mercado amplios estaba indicando una condición confirmada alcista.

Dados los factores anteriores, no se puede concluir que un mercado alcista haya comenzado, a pesar de lo que los principales medios de comunicación estaban diciendo. En cambio, lo más probable es que el mercado se encontrara en un retroceso bajista, pero no se podía descartar una transición alcista en ese momento.

A continuación, analizaría sus posiciones actuales a principios de diciembre de 2008, si las tuviera. Dada la volatilidad del mercado, no sería una sorpresa si usted ya hubiera sido excluido de muchas de sus posiciones cortas, así como de cualquier posición larga que pudiera haber tenido. Y dada su conclusión de que el mercado estaba probablemente en un retroceso bajista, usted no iniciaría ninguna nueva posición larga.

Finalmente, usted tratará de buscar nuevos candidatos potenciales para operar. Había mucha preocupación por las quiebras importantes porque los anuncios de quiebra de alto perfil durante ese período de tiempo incluían a Linens’n Things, Circuit City y Lehman Brothers, mientras que GM también se tambaleaba al borde del colapso. Evitar las acciones individuales en ese momento era probablemente lo mejor, al menos hasta que se vio una clara indicación de un nuevo mercado alcista. En cambio, en diciembre de 2008, tenía más sentido considerar los ETFs de índices de mercado amplios, así como los ETFs sectoriales, para encontrar candidatos a cotización.

En diciembre de 2008 no se podía estar seguro de que el mercado se encontraba en una fase de retroceso bajista; puede haber sido en el comienzo de una transición alcista del mercado. Usted buscará con mucho cuidado las oportunidades de compra y venta de acciones.

Para las posiciones largas, usted miraría sólo a los sectores más fuertes, tales como los productos básicos de consumo, los servicios públicos y el cuidado de la salud. Para las posiciones cortas, usted buscaría los sectores más débiles, como las acciones financieras y los bienes raíces. También puede consultar los ETFs de mercado amplio para los candidatos a operar tanto a corto como a largo plazo, así como los ETFs inversos.

Al navegar por los gráficos diarios de ETF, no es de extrañar que pocos muestren un rango de operaciones de larga duración. Uno de los que calificaba en ese momento era el Fondo SPDR del Sector de Servicios Públicos Selectos (XLU). Usted encontrará varios patrones que pueden ser atractivos para las posiciones cortas. Por ejemplo, usted encuentra que el Fondo ProShares Short S&P500 (SH) había alcanzado recientemente un nuevo máximo y estaba en una posición de retroceso. SH es un ETF inverso, por lo que su precio aumenta cuando el índice S&P 500 cae.

Su paso final es determinar los puntos de ruptura e identificar sus precios de entrada para cada uno de los candidatos que ha encontrado. Usted puede ingresar órdenes de compra de stop para estas operaciones ahora, o puede monitorear la situación e ingresar las operaciones de manera más activa a medida que se producen las señales de operación.

Como ejercicio académico, eche un vistazo a los gráficos de XLU y SH, nuestros dos candidatos para operar, y explore cómo se desempeñaron estas dos opciones en los meses y años posteriores a diciembre de 2008. Determine buenos puntos de entrada y salida durante este período para practicar sus operaciones en papel. Usted tiene el beneficio de la retrospectiva de su lado, pero es una gran manera de aprender a reconocer las señales de operación y practicar el desarrollo de sus propios planes de operación sin poner en riesgo su capital de inversión real.

Después de que usted ha entrado en sus operaciones al comienzo de una semana de operaciones, sus actividades diarias son comparativamente fáciles. Al final de cada día de negociación, usted debe

  • Evaluar la condición actual de cualquier posición nueva o existente.
  • Evalúe la condición actual de cualquier candidato a operar que haya identificado durante su análisis del fin de semana.

Los mercados subieron el lunes 8 de diciembre. XLU también se recuperó, pero no se salió de su rango de comercio. De hecho, se mantuvo en este rango durante toda la semana. XLU se mantuvo en un rango de comercio hasta febrero de 2009. Después de eso, el 2 de marzo de 2009 registró una caída importante hasta su punto más bajo. Después de esa caída en marzo de 2009, comenzó un fuerte ascenso.

El precio de SH, su candidato a corto plazo, bajó en la apertura y cotizó en un rango estrecho durante todo el día del lunes. Durante los siguientes días, el comercio en SH estuvo dentro de un rango muy estrecho. Aunque esta no es la clásica configuración de fuga, es muy similar. El gráfico intradía de 60 minutos de SH se parece mucho a un rango de operaciones a largo plazo.

La única diferencia es que este rango de comercio fue durante un período de varios días en lugar de varias semanas o meses. Usted decidió que la operación de SH todavía era viable, y entró en una orden de compra justo por encima del máximo del rango de operaciones intradía. Esta operación se inició durante el día del jueves 11 de diciembre.

A la mañana siguiente, los mercados bajaron, lo que hizo que el precio del dólar subiera. El precio de apertura fue el precio más alto del día. El ETF cotizó a la baja y finalmente llegó al tope del rango de operaciones intradía anterior, pero no volvió a caer en el rango de operaciones.

Este negocio no funcionó. Durante la semana siguiente, SH volvió a caer en el rango de operación y alcanzó su precio de stop, lo que le dio una pérdida del 4,2 por ciento en esta operación. SH continuó cayendo hasta diciembre de 2009 y luego comenzó una ascensión hasta marzo de 2010. Desde entonces, ha estado en una caída.

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